Jest decyzja RPP w sprawie stóp procentowych. Kiedy obniżka WIBOR?
Ulga dla kredytobiorców nie pojawi się w najbliższym czasie - Rada Polityki Pieniężnej postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Oznacza to, że wskaźniki WIBOR 3M oraz WIBOR 6M nie spadną i nie obniżą spłacanych rat. Na taki efekt przyjdzie zapewne poczekać do drugiej połowy 2025 roku - RPP może złagodzić politykę pieniężną szybciej, niż do tej pory zapowiadano.
Stopy procentowe w sierpniu 2024. RPP bez niespodzianek
Inflacja wymknęła się z postawionego przed NBP celu i wyniosła w sierpniu już 4,3 procent, rosnąc od marca ponad dwukrotnie. Równocześnie jednak minister finansów Andrzej Domański zapowiedział, że według zaktualizowanych prognoz rządu inflacja za cały 2024 rok może utrzymać się poniżej 4 procent. Wcześniejsze projekcje, uwzględnione w budżecie na obecny rok, mówiły o poziomie 6,6 procent. W przyszłym roku inflacja ma być jednak wyższa i sięgnąć 5 procent, co może powstrzymywać Radę Polityki Pieniężnej przed zluzowaniem strategii i obniżeniem stóp procentowych. Taki ruch pomógłby gospodarce i ulżył milionom Polaków spłacających kredyty.
Po dyskusjach na dwudniowym posiedzeniu roboczym RPP postanowiła we wrześniu utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Ich obecne wysokości to:
- stopa referencyjna 5,75 procent w skali rocznej
- stopa lombardowa 6,25 procent w skali rocznej
- stopa depozytowa 5,25 procent w skali rocznej
- stopa redyskontowa weksli 5,80 procent w skali rocznej
- stopa dyskontowa weksli 5,85 procent. w skali rocznej
Zawiłości problemów z inflacją przybliżyła w podcaście „Biznes. Między wierszami” prof. Joanna Tyrowicz, członkini Rady Polityki Pieniężnej, osoba, która współdecyduje o wysokości stóp procentowych w Polsce.
- Inflacja w Polsce osiągnęła dołek na poziomie 2,0 procent r/r w marcu i od tego czasu nieprzerwanie rośnie. W lipcu, po częściowym wycofaniu działań osłonowych w zakresie cen energii, dynamika CPI po pół roku opuściła dopuszczalne pasmo wahań wokół 2,5-procentowego celu NBP, a w sierpniu przyspieszyła do 4,3 procent r/r. Ostateczny demontaż tarcz na początku przyszłego najpewniej wypchnie tempo wzrostu cen powyżej 6 procent r/r. Cały czas uporczywa pozostawać będzie inflacja bazowa. Wskaźnik zakończył hamowanie na trudnym do zaakceptowania przez bankierów centralnych poziomie 3,6 procent i rozpoczął już dryf w kierunku 4 procent r/r. - wyjaśnił motywacje RPP Bartosz Sawicki, analityk fintechu Cinkciarz.pl. - Stawki WIBOR 3M i 6M, które zakotwiczyły w okolicy 5,85 procent, nie zaczną się osuwać wcześniej niż w pierwszej połowie 2025 r., gdy inflacja zacznie mijać szczyt - dodał ekspert.
- Głównym argumentem za brakiem możliwości obniżki ceny pieniądza jest ponownie rozpędzanie się inflacji na skutek zdjęcia tarczy antyinflacyjnej od lipca. Według wstępnego odczytu za sierpień inflacja konsumencka rośnie w ujęciu rocznym o 4,3 procent, co jest piątym, wyższym jej odczytem z rzędu. W takim otoczeniu dynamika wzrostu cen zaczyna się ponownie zbliżać w stronę kosztu pieniądza, co na obecnym etapie niejako wiąże Radzie Polityki Pieniężnej ręce w zakresie ewentualnego luzowania. Nie brakuje nawet głosów dopuszczających możliwość podwyżki stóp na dzisiejszym posiedzeniu, na wzór zaskoczenia sprzed roku, gdy stopy zostały we wrześniu obniżone o 75 pb. - stwierdził Tomasz Gessner, główny analityk Tavex.
Decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie była wyczekiwana przez ekonomistów, zaskoczenia więc nie było. Zgodnie z dotychczasowymi zapowiedziami prezesa NBP Adama Glapińskiego nie ma co spodziewać się obniżania ani podwyższania stóp procentowych aż do końca 2025 roku, a może nawet do początku 2026, gdy inflacja powinna zacząć wracać do celu stawianego przed bankiem centralnym. Pojawiły się jednak sugestie, że takie stanowisko może zostać zrewidowane - i to już we wrześniu.
- O wiele ciekawsza będzie konferencja prezesa NBP Adama Glapińskiego. Prezes jeszcze w lipcu deklarował, że stopy pozostaną bez zmian do 2026 roku, jednak szereg innych członków RPP sugerowało, że jest tam grupa osób gotowych do obniżenia stóp wcześniej. I z ostatniej wypowiedzi Glapińskiego wynika, że po sierpniowym, niedecyzyjnym posiedzeniu Rady dołączył on do tych, którzy są gotowi obniżyć stopy procentowe w przyszłym roku – wyjaśnił ekonomista banku ING BSK Adam Antoniak
Źródło: Radio ZET/NBP
Byłeś świadkiem czegoś niespodziewanego? Masz temat, którym powinniśmy się zająć?
Zgłoś sprawę przez Czerwony telefon Radia ZET
![Mężczyzna z brodą, w jasnym garniturze, o poważnym wyrazie twarzy, na jasnym tle.](https://s.eurozet.pl/cbz/2026/07/02/4001cb1b/2418440-179x101-68d4fea990.jpg "Jerzy Kamas w serialu "Lalka"")
