Dobre wiadomości dla kredytobiorców. Mocne obniżki stóp procentowych już latem?
Inflacja w Polsce może już niedługo zbliżyć się do celu inflacyjnego NBP wynoszącego 2,5 proc. – prognozują ekonomiści ING Banku Śląskiego. Spadające ceny paliw i decyzja o obniżce taryf gazowych poprawiają perspektywy inflacyjne, co zdaniem ekspertów otwiera drogę do stopniowego luzowania polityki pieniężnej.
Z tego artykułu dowiesz się:
- Kiedy ekonomiści ING BSK prognozują kolejne obniżki stóp procentowych przez RPP?
- Jakie czynniki wpływają na poprawę perspektyw inflacyjnych według ING?
- Jaki poziom inflacji bazowej odnotowano w maju 2025 roku i czym to zaskoczyło analityków?
Inflacja lipiec 2025. Kiedy stopy procentowe spadną?
Z opublikowanego w piątek szybkiego szacunku GUS wynika, że w maju 2025 r. ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły o 4,1 proc. w porównaniu do tego samego miesiąca ubiegłego roku. W relacji miesięcznej ceny spadły natomiast o 0,2 proc. Dla porównania, w kwietniu roczna inflacja wyniosła 4,3 proc.
Rafał Benecki i Adam Antoniak z ING Banku Śląskiego, komentując najnowsze dane GUS, zauważyli, że dynamika wzrostu cen żywności oraz napojów bezalkoholowych zwiększyła się z 5,3 proc. w kwietniu do 5,5 proc. w maju. Jednocześnie spadki cen paliw były bardziej wyraźne – sięgnęły 11,4 proc. wobec 8,3 proc. miesiąc wcześniej. Z kolei wzrost cen nośników energii utrzymał się na niezmienionym poziomie 13,1 proc.
„Inflacja bazowa prawdopodobnie obniżyła się w okolice 3,3 proc. w ujęciu rocznym z 3,4 proc. w kwietniu” – wyliczyli ekonomiści ING BSK. „Głównym zaskoczeniem (…) była inflacja bazowa, która kontynuowała trend spadkowy, podczas gdy spodziewaliśmy się niewielkiego wzrostu. Poza słabymi danymi o aktywności inwestycyjnej i budowlanej oraz wciąż wysokiego tempa wzrostu płac Rada Polityki Pieniężnej (RPP) nie ma zbyt wielu argumentów za utrzymywaniem obecnego poziomu restrykcyjności polityki pieniężnej” – ocenili.
Analitycy zwrócili też uwagę, że lepsze od oczekiwań dane inflacyjne za maj oraz decyzja Urzędu Regulacji Energetyki o obniżeniu taryf gazowych dla gospodarstw domowych, ogłoszona w czwartek, to „wyraźne sygnały poprawy perspektyw inflacyjnych”. Ich zdaniem efekt obniżki cen gazu zostanie odzwierciedlony w lipcowej projekcji makroekonomicznej przygotowanej przez NBP.
Obniżka stóp procentowych w najbliższych miesiącach?
Ekonomiści ING BSK oceniają, że inflacja już w lipcu zbliży się do celu inflacyjnego NBP, czyli 2,5 proc. rok do roku. Taki scenariusz — ich zdaniem — otworzy Radzie Polityki Pieniężnej realną możliwość dalszego luzowania polityki pieniężnej.
„Spodziewamy się, że kolejne obniżki stóp procentowych będą dokonywane w krokach po 25 pb i nastąpią w lipcu, wrześniu i listopadzie. Na koniec 2025 r. oczekujemy stopy referencyjnej na poziomie 4,5 proc. Kontynuacja cyklu cięć stóp nastąpi w 2026 r., kiedy główna stopa zostanie zredukowana do 3,75 proc. W przypadku korzystnego rozwoju sytuacji inflacyjnej nie można wykluczyć przyspieszenia cyklu, a nawet kolejnej obniżki o 50 pb” – napisali także.
Źródło: Radio ZET/PAP/ING
Byłeś świadkiem czegoś niespodziewanego? Masz temat, którym powinniśmy się zająć?
Zgłoś sprawę przez Czerwony telefon Radia ZET
